به گزارش پایگاه خبری تحلیلی رادار اقتصاد به نقل از خبرگزاری تسنیم، دومین مرحله فروش اوراق از طریق متعهد پذیره‌نویسی به همراه برگزاری پانزدهیمن مرحله حراج اوراق مالی اسلامی درهفته منتهی به تاریخ ۱۸. ۶. ۱۳۹۹ انجام شد، پس از اخذ سفارش‌های خرید اوراق از متقاضیان یادشده در سامانه‌های بازار بین‌بانکی کارگزاری بانک مرکزی و مظنه‌یابی شرکت مدیریت فناوری بورس تهران، مجموعاً مبلغ ۵.۴۱۸ میلیارد تومان شامل مبلغ ۲.۰۰۰ میلیارد تومان از طریق متعهد پذیره‌نویس و مبلغ ۳.۴۱۸ میلیارد تومان در فرآیند حراج به فروش رسید.
سه روش عمده عرضه اوراق در بازار بدهی؛ از حراج تا پذیره نویسی
در این هفته دولت به سه روش بیش از ۴/ ۵ هزار میلیارد تومان اوراق دولتی را به فروش رساند.در روش حراج و بازار بین بانکی حدود ۶/ ۲ هزار میلیارد تومان اوراق دولتی فروخته شد.
همچنین ۸۵۰ میلیارد تومان اوراق دولتی را در بورس اوراق بهادار به فروش رساند و از سوی دیگر ۲ هزار میلیارد تومان نیز از اوراق دولتی توسط نهادهای مالی پذیره‌نویسی شد.
کاهش نسبی نرخ بهره اوراق با افزایش سنگین تقاضای ناشی از رکود در بورس
همانطور که در نمودار زیر قابل مشاهده است، طی دو هفته منتهی به نیمه شهریور نرخ بهره میانگین عرضه اوراق کاهش یافته است، از سوی دیگر با کاهش نرخ بازده، تقاضای کل هفتگی (حدود ۲۰۰۰ میلیارد تومان) نیز تقریبا ۵۰ درصد نسبت به هفته دوازدهم (۴۵۰۰میلیارد تومان)کاهش یافته است. با این حال به نظر میرسد در هفته اخیر(هفته پانزدهم) عرضه وضعیت دگرگون شده است.
بر اساس جدول زیر تاکنون مجموعاً ۶۶.۷۴۰ میلیارد تومان از طریق انتشار اوراق تأمین مالی شده است.
بر اساس این گزارش، طی برگزاری چهارده مرحله قبلی حراج اوراق بدهی دولت و یک مرحله پذیره‌نویسی تا پایان هفته دوم شهریورماه ۱۳۹۹، در مجموع معادل۶۱,۳۲۲ میلیارد تومان تأمین مالی صورت گرفته بود که جزئیات آن در جدول زیر ارائه شده است؛
جبران ۶۷ هزار میلیارد تومان کسری بودجه در ۱۵ هفته عرضه اوراق
تا کنون حدود ۶۷ هزار میلیارد تومان تامین مالی دولت از طریق اوراق بدهی انجام شده است، بر این اساس در هفته گذشته، با عرضه حدود ۵۴۰۰ میلیارد تومان اوراق رکورد تقاضای ۲ ماه اخیر شکست.
در هفته جاری برای دومین بار (بعد از هفته دوازدهم ) دولت برای فروش اوراق خود دست به فروش از طریق تعهد پذیره‌نویسی زده است. در این روش دولت شرایط اوراق دولتی خود را اعلام می‌کند، و نهادهای مالی بزرگ ، تقاضای خود را برای خرید این اوراق اعلام می‌کنند و دولت بهترین شرکت‌کننده که کمترین نرخ را اعلام کرده است انتخاب می‌کند. در فروش اوراق دولتی در ۱۶ شهریور ماه ۲ هزار میلیارد تومان اوراق اراد ۵۰ که یک نوع اوراق چهار ساله با تاریخ سررسید اردیبهشت ۱۴۰۳ است، با نرخ سود تا سررسید ۵/ ۲۱ درصد به فروش رسیده است.
به‌نظر میرسد در هفته جاری، به‌دلیل التهاب در بازار سرمایه، بهترین گزینه سرمایه‌گذاری اوراق دولتی با ریسک صفر بوده است، در نتیجه در این هفته تقاضای شرکتهای تامین سرمایه و صندوقها برای خرید اوراق صرف شده است.
گفتنی است، مشتری ۶۲ درصد کل اوراق عرضه شده بازار پول و بانکها و متقاضی باقی اوراق نیز شرکتهای تامین سرمایه و صندوقهای فعال در بازار سرمایه بوده است.
به گزارش تسنیم، در هفته‌های اخیر با افزایش نرخ بازده اوراق در بازار بدهی عملا افزایش تقاضای جدی در این بازار ایجاد شده بود و دقیقا از هفته دوازدهم عرضه اوراق یعنی اواخر مرداد ماه (با بازده نزدیک به ۲۱ درصدی)، افت شاخص کل در بازار سرمایه شروع شد.
گفتنی است، تفاوتهایی بین اوراق مرابحه دولت ( اراد) و اسناد خزانه اسلامی (اخزا ) وجود دارد، برای اخزا هیچ سودی در نظر گرفته نمیشود، ریسک نکول وجود نداشته و معمولا بازه زمانی سررسید آنها کمتر از یک سال است. اخزا به پیمانکاران دولتی ارائه می‌شود که میتوانند اوراق مذکور را با عرضه در بازار ثانویه فرابورس پیش از سررسید نقد کنند.
از سوی دیگر اراد دارای سود پیشنهادی و تصویبی و ریسک نکول بوده و سررسید آن بلند مدت و چند ساله می‌باشد. موضوع انتشار این اوراق تامین نقدینگی مورد نیاز برای خرید کالاها و خدمات مورد نیاز دستگاه‌های اجرایی است. نکته مهم در مورد اوراق مرابحه عام این است که صرفا توسط دولت منتشر خواهد شد. اوراق مرابحه از انواع صکوک است.
نظر شما